细思恐极，问就是流感

由中国林产工业协会、细思中国—东盟博览会秘书处和广西壮族自治区林业厅共同承办的2012中国——东盟博览会林产品与木制品展将于2012年11月16—19日在广西南宁国际会展中心隆重举行。

出口低增速与内销高增速相互抵消，恐极行业规模进入平缓增长期：2013年家具出口的增长率仅为6.94%，内销量的增速是16.77%。从市场反应来看，流感家具制造行业的四个上市公司自上市以来的股价都跑赢了上证综指，流感内销占比较大的索菲亚和喜临门与上证综指的关联性较弱;以内销为主的宜华木业的股价与上证综指波动比较一致;而已经经历了由出口转内销的美克家居在转型前与上证综指的波动比较一致，转型后的一段时间逐渐跑赢了市场。

出口增速放缓无碍整体需求增长，细思未来家具行业需求两极分化近三年，细思我国每年家具出口额的增幅很小，CAGR为7.27%，占总销售额的比例逐年减小，分别为26.82%、25.11%和23.49%。目前我国约1亿户城市居民家庭中定制家具拥有率仅6.8%，恐极远低于欧美发达国家的35%的平均水平。流感2.定制家具公司的未来利润增速会高于平均。

虽然出口增速缓慢，细思但强劲的国内需求使总需求稳定增长。根据国务院在2014年初发出的《国家新型城镇化规划(2014-2020)》提出的目标，恐极我国在2020年的人口城镇化率将达到60%。

我们认为未来家具制造公司的业务趋势是向产销结合、流感向内销和零售转移，因此毛利率会进一步提升。

行业格局松散，细思龙头企业机会多虽然整个家具行业集中度低的现象一时难以改变，细思但是一些细分子行业的集中度有望在未来得到提高，例如床垫行业和定制家具行业。卓木王红木巧夺天工红木东遇家居无论是用枫叶红涂刷墙壁还是选择一款枫叶红色调的沙发，恐极都能为房间带来明亮和温暖的气息。

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联运汇旗下的一家物流公司负责人说，恐极货车避免了空驶的问题，直接的影响就是，从佛山到外地的运输成本比过去降低了很多。流感这也让从佛山发往全国各地定点城市的专线物流更为发达。